Актуальные проблемы страховой инвестиционной деятельности

Инвестиционный потенциал страхования во многом зависит от развития пенсионного и накопительного страхования жизни. Именно этот сектор обеспечивает подавляющую часть инвестиций страховщиков в других странах. Сроки договоров по страхованию имущества и ответственности, как правило, составляют менее одного года, поэтому инвестиции, соответствующие рисковым обязательствам по этим видам страхования, большей частью краткосрочные.

По данным Insurance Information Institute, в США более 25% долгосрочных займов обеспечивают страховщики, специализирующиеся на долгосрочном страховании жизни, и 75% всех страховых активов приходится именно на эти компании. В Великобритании доля компаний, специализирующихся на страховании жизни, составляет около 80% совокупных инвестиций страховщиков. В настоящее время подавляющая часть взносов по страхованию жизни в РФ, как уже отмечалось, все еще приходится на так называемые страховые схемы.

До тех пор пока страхование жизни в России не станет действительно популярным инструментом накопления, инвестиционный потенциал страхового сектора останется невысоким — как в относительном (по сравнению с другими институтами коллективных инвестиций), так и в абсолютном (в масштабах совокупных инвестиций в экономику страны) выражении. Несмотря на оптимистические прогнозы развития в ближайшие 3—5 лет этот сегмент не сможет обеспечить значимых в масштабах страны инвестиции. Сейчас доля страхового сектора в общих объемах внутренних инвестиций оставляет менее 3%, что на порядок ниже аналогичных показателей Западной Европы, США, Японии и даже стран Юго-Восточной Азии. Однако отличия от других стран состоят не только в этом. Принципиально иные цели ставят перед собой российские страховщики, что сказывается и на структуре, эффективности и иных параметрах их инвестиций.

Центр прибыли страховых компаний на развитых рынках находится в сфере управления активами. Основными видами вложений западных страховщиков являются различные ценные бумаги с фиксированной доходностью, как правило, облигации (табл. 2.4. и 2.5.).

Таблица 2.4. Динамика структуры инвестиций страховых компаний США, специализирующихся на страховании имущества и ответственности, %.

Высокий уровень конкуренции не позволяет получать значительный андерррайтерский доход: уровень убыточности страховых операций (по рисковым видам) в последние 20 лет стабильно превышает 70—75%, и это без учета расходов на ведение дела (в среднем — 27-28% для компаний, специализирующихся на страховании ответственности, и имущества). Соответственно центр прибыли находится в сфере управлении активами. Страховые компании имеют диверсифицированный инвестиционный портфель, приносящий им доход, который позволяет покрыть убытки от страховой деятельности, что особенно актуально в последнее время в связи с ростом ущерба от стихийных бедствий, терроризма

Таблица 2.5. Динамика структуры инвестиций страховых компаний США, специализирующихся на страховании имущества и ответственности, %.